剖析:综合这部分指标,发现BTC价格的局部底部

时间:2021-10-14 21:52       来源: 未知

原题《剖析:高BTC期货资金费率与狂跌有势必联系吗?》

期货合约买卖量在过去的一年里大幅增长,未平仓合约总额的增长证明了这一点。未平仓合约是未交割合约的总数,在六个月内从39亿USD上升到现在的215亿USD,增长了450%

有时买卖员觉得高或低的资金费率和暴涨的未平仓头寸表明市场看涨,但正如Cointelegraph之前讲解的那样,事实并不是这样。这篇文章将迅速认识一下资金费率,与买卖员怎么样讲解永续期货合约的资金费率。

永货合约每8小时一般收取一次嵌入式费率,以确保没有买卖风险失衡。尽管交易双方的未平仓头寸在任何时候都是相匹配的,但他们的杠杆率却可能不同。

当多头用更多的杠杆时,他们将是支付成本的人。因此,这样的情况被解析为看涨。相反,当空头用更多杠杆,从而致使负资金费率时,状况就相反了。

每当买卖员用高杠杆时,剖析师就会指出级联清算的风险。虽然这一点是成立的,但这样的情况可能会持续数周,有时去杠杆会自行发生。因此,正如数据所示,如此的指标不应该用来预测局部顶点。

当用户过于兴奋时,牛市一般会导致正的资金费率。不过,这样的情况还是会给空头制造了一场巨大的风暴,由于5%的价格回调会让用20倍杠杆的多头强行平仓。这部分订单可能会对价格导致重压,致使价格下跌10%,随后引发一连串的清算。

出于这个缘由,专家和剖析师常常将过高的资金费率视为市场下跌时连环清算的重要原因,尽管在牛市期间资金费率可能会维持在异常高的水平。

BTC期货资金费率与USD的价格 出处:Bybt

请注意,在2月份,当局部顶点未形成时,每8小时的资金费率是怎么样达到0.15%甚至更高的。这个费率等于每周3.2%,对于持有多头头寸的买卖员来讲有点负担。因此,试图用这个指标来测定市场峰值的时间几乎不会有好结果。

另一方面,1月27日和2月28日的BTC价格底部形成在资金费率较低的时候。这部分时刻表明,买卖员不愿借助杠杆做多,也证明了他们缺少信心。

尽管这一指标可能能够帮助确定局部是不是已形成底部,但它本身一定不应该被用,由于价格在进行任何大幅调整后,资金费率一般会趋于平稳。

除此之外,持续的高资金费率会吸引套利买卖者,他们会卖出永续期货,同时买入月度合约。因此,这个指标应该小心用。

为了确认资金投入者对未平仓多头的不信赖,大家应该监测月度合约的溢价,即“基差”。与永续合约不同,那些到期日固定的期货没资金费率。因此它们的价格会与一般现货交易平台有非常大的不同。

OKEx季度期货基差 出处:Skew

通过衡量期货和一般现货市场之间的价格差,买卖者可以判断市场的看涨程度。只须用户过于乐观,季度期货合约的年化溢价就会达到20%或更高。

另一方面,当指标显示局部触底时,一般意味着买卖员的信心正在增强。因此,在永续合约资金费率较低的状况下,用低杠杆的用户可以更好的“确认”。

通过将永续合约资金费率与月度合约基差结合起来,买卖员将可以更好地阅读市场情绪。与时尚的“恐惧与贪婪”指标类似,买卖员应该在别的人表示怀疑时买入。

如上图所示,这样的情况一般发生在资金费率低于每8小时0.05%,季度合约基差见底的状况下。

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