专访沙田基金姜涛:区块链不局限于德菲,看好加密艺术的进步

时间:2021-07-31 00:51       来源: www.banyouapp.com

姜涛:有不少。我主要讲两点。

第一,很多项目业主更关注所谓的资金投入者,而不是用户和商品。创始团队虽然有必要与广大资金投入者积极交流,但仍需适度。假如大家把所有些精力都花在这上面,假如不可以反映商品价值和用户价值,不可以反映资金投入者的长期价值,那将是一件非常尴尬的事情。

第二,资金投入者和管理层的利益不同。作为一个传统资金投入者,我觉得创始团队和资金投入者一同创造价值。假如公司进步壮大,大伙一块挣钱,那是一个双赢的局面。然而,币圈的状况相对复杂。很多项目都有复杂的解锁条约和货币价格体系。一般,团队和资金投入者被切断了联系。这种玩法不是大家所向往的,大家也不参与这种资金投入。大家期望合作共赢的是团队做事,而不是投机者的团队。

链捕:大家看到,过去沙塔资金投入的项目大多倾向于贷款、支付等范围。你可以告诉大家你在区块链的具体资金投入布局。

姜涛:第一,大家一直在关注去中心化的金融。早在去年下半年基金刚刚成立的时候,大家就谈到了一些国外去中心化的金融项目的深层次,包括现在市场上比较热门的项目。不过,疫情最后没落到实处,还是有点遗憾。后来,大家也参加了二级市场,幸好大家有非常不错的价值。

现在,大家主要的资金投入方向还是和金融有关,但在资金投入的过程中,大家也在做相应的调整。除去金融以外,大家也在探寻可以承载更多用户的基础设施、NFT和加密艺术,包括游戏在内的社交和内容方面,与钱包等将来的大量流量门户网站。近期,大家资金投入了一些国内的去中心化的金融项目,这可以看作是大家原有资金投入理财的延伸,也是大家下一步重点关注的板块。

连锁捕手:有没一个具体的规范或模式来评判去中心化的金融项目?

姜涛:一级市场还是基于我前面提到的三个标准:用户需要是什么?怎么办用户的需要?为何解决方法是好的?大家还在尝试做一些二级市场的量化模,但每一个项目的状况是不一样的。现在,非常难梳理出一个简明的办法论,但幸运的是,市场上已经有了锁定、营收和Gmv的数据,因此将来有机会引入一个参考估值模。

链式捕手:刚刚提到的,沙塔的一个主要焦点是物质流入口。不过,从现在的状况来看,大多数用户还是有现货的。好像仍然需要一个机会来创造一个水平流入口。

姜涛:是的,但在某种程度上,我觉得去中心化的金融是一个创造大规模流动入口的机会。在这股去中心化的金融热潮中,大家发现进入去中心化的金融的传统资金并不多,不然稳定的货币也不会有这么大的规模。

在币圈拥有这样多的资产,去中心化的金融几乎不可能在原有基础上将规模扩大10倍。因此,可以一定的是,去中心化的金融的部分流动性是由外部资金提供的。不过,外部资金也存在差异。有些资金来自个人,有些来自事业单位,有些从个人到事业单位。总之,只须德孚商品可以真的解决问题,就不会妨碍新基金的进入。

连锁捕手:在你看来,去中心化的金融需要解决哪种问题才能吸引很多的新资本?

姜涛:譬如说,大家应该长期维持合理、低风险、高收益;譬如说,便捷的进入,包括更多的易用钱包等,其实我觉得将来德孚的流动性挖掘会集中在类似的基金形态上。无论是集中还是去中心化,只须解决了用户问题,带来收益,都会吸引公交。然而,在美国,这是一个很复杂的业务,由于在美国,不少区块链的业务都做得非常不错。

链捕:现在,一些业内人士也在质疑去中心化的金融的价值。比如,重振去中心化的金融市场的流动性挖掘模式,实质上是各种刺激性资产之间的一系列抵押物和无限玩偶。这种模式吸引的用户大多是投机者。那样,作为一个一直关注去中心化的金融的资金投入者,你怎么样看待这部分看法呢?

姜涛:其实流动性挖掘的实质是某种形式的补贴,项目方期望以此吸引用户参与。它像网络企业的补贴,而是网络补贴的钱。去中心化的金融的补贴是股票,更多的是给参与者一些想法。这种股票可以随时变现。假如价格上涨,用户可能不会供应或直接供应。

回过头来看,一些公司在网络补贴游戏中失败了,有的公司停摆了,所以无人能抹杀流动性挖掘模式。譬如,饿了或者美团给了不少补贴,但当补贴不再或者降低的时候,用户还是会点外卖,由于如此可以解决用户的需要,而用户会在没补贴的状况下点外卖,可能订单数目少于补贴。

因此,与网络补贴一样,流动性挖掘长期进步的重要在于商品的核心竞争优势,即用户价值。

当然,不一样的项目有不一样的价值观。贷款有贷款价值,买卖有买卖价值。从compound到Uniswap和yfi,每一个项目的价值是不同的。自然,补贴的成效是不同的,所以困难下结论。

Chain Catcher:是的,我想你过去常常感叹像Uniswap如此的极简主义团队正面临不少问题。近期,面对寿司交换的挑战,Uniswap终于发行了治理令牌uni。你觉得统一的市场表现怎么样?

姜涛:发行治理令牌uni是一件积极的事情,这说明uniwap的竞争优势愈加强,同时也给了社会更好参与的动力和机会。事实上,在Uniswap从诞生到兴盛的整个过程中,归根结底都是从用户需要的角度来解决问题的。这也是我对它持乐观态度是什么原因,至于它的代币,我对特斯拉的市场表现不如何看好。这是个市场问题。没人能讲解了解。譬如说,我相信大部分人都会承认特斯拉是一家好公司,但这个好公司到底值多少钱一直是个争议。管理令牌uniwap和uni也是这样。

链捕:说到好的公司和好的项目,你之前说过,创客是去中心化的金融机制中最成熟的商品,特别是持有人为承担系统风险而设计的MKR机制。然而,在目前频繁革新的状况下,这种机制被觉得是矛盾的,由于目前的制造商不只收益率减少,而且持有人稀释在一块,对用户不是非常友好。你赞同吗?

姜涛:我不认可。回报率与MKR机制的成熟度没直接关系。第一,稳定的零利率是由社区投票决定的,不是由个人行为决定的,而是由社区为了促进傣族的产生而决定的。第二,现在的零利率并不意味着它一直是零利率,大家不可以说假如稳定利率缩短到零,制造商就一文不值,或许下个月利率会变成10%。

重要是要搞了解是选择规模化还是先盈利的问题。近几个月傣族的流通量飞速增加,稳定的傣族比率调整到4%。因此,在我看来,上述问题只不过针对短期市场行为。MKR筹资机制本身没问题。我仍然认可它的合理性和成熟性。

连锁捕手:是的,那样你觉得去中心化的金融之后的下一个热门会在哪儿?

姜涛:大家对加密艺术比较乐观,但去中心化的金融是一个需要长期关注的要紧部分。就像应用商店里的游戏一样,它仍然是手机生态的要紧组成部分。去中心化的金融也在区块链中。虽然泡沫会消失,但核心价值一直存在。因此,大家将长期关注去中心化的金融的革新,并对去中心化的金融项目进行资金投入。坦率地说,对于那些坚定地制造商品的企业家来讲,泡沫越早破灭,工作就会做得越好。

沙塔基金合伙人姜涛讲述了加密资金投入的两个奇怪现象和三个察看坐标,与他对去中心化的金融和区块链产业进步的考虑。

原文题目:与沙田基金蒋涛对话:加密资金投入的两个奇怪现象和三个坐标链捕集器

从贷款商品到DEX,再到资产聚合协议,去中心化的金融是今年区块链行业的领头羊,引发了一段时间的牛市。然而,在泡沫渐渐退却的当下,区块链产业将来未来发展趋势与对去中心化的金融资金投入的深思成为大部分资金投入者关注的主要问题。

有人说DEFI去世了,也有人说DEFI才刚最初。在这部分看法的背后,有着不一样的立场和不一样的经历。这一次,链家携带这部分问题与戈壁创投原实行合伙人、沙塔基金合伙人姜涛进行了深入交流。他谈到了加密资金投入的两个奇怪现象和三种察看坐标,期望自己可以正确的概念,区块链的长期关注和过去十年网络资金投入的丰富经验可以给你提供一个不一样的视角。

ETH原戈壁创业资金投入实行合伙人、沙塔基金合伙人蒋涛

作为网络范围的成功资金投入者,姜涛先后资金投入了途牛旅游网、智科通、店沃达、乌尔等公司。目前他成立了沙塔基金,目的是“与用户一块资金投入区块链”现在,他已经资金投入了dodo、mask、renbit、qbitpay、dorahacks等项目。

链捕:每一个行业都有一个周期。在你看来,现在的区块链处于哪种周期?

姜涛:有点像2009年前后的互联网+。iPhone问世仅两年,app store和3G互联网才刚刚推出。那时,我最初资金投入。虽然不少资金投入者意识到app store是一个机会,但那时app store里基本上只有小游戏。当时,不少中国球队都是如此做的,就是把0.99USD的游戏卖给美国人,每月净赚几百万人民币。大家见过如此的开发团队。最后,游戏只不过手机年代的一小部分,而手机应用程序也不局限于游戏。

从这个角度来看,现在的区块链与那个年代的网络很相似。基础设施刚刚起步,在革新方面也有一些突破,譬如去中心化的金融。然而,区块链的将来并不局限于去中心化的金融。

Chain Catcher:但从2021年的Gartner曲线来看,区块链行业处于泡沫破裂的底部。

姜涛:我感觉真的的低点应该是去年。就像早期的应用商店一样,大家都了解区块链是有价值的,但大家不知晓它的具体应用场景,也不知晓它以后是不是能挣钱。但今年,你可以看到区块链中的Defa应用可以挣钱。这款应用商店里的不少商品都非常有价值。这是自下而上的趋势。因此,在我看来,这应该是疫情的早期阶段。将来两年,或有很多新的机会,可能会迎来一个兴盛期。

连锁捕手:那样,下一次爆发需要多少推进力?

姜涛:从本质上讲,大家还需要解决用户的问题。除此之外,还有一些基本的驱动力,如平台、规范和技术。当然,不少声音觉得要达到这部分水平是非常困难的,但我还是比较乐观的。与这部分相比,我觉得区块链世界中获得用场景和解决用户问题愈加困难。

事实上,过去区块链最大的问题就是大伙都说这种技术非常不错,后来就没了。在一定量上,这说明技术并非最大的障碍。根本的应用是没适用的问题。一旦有了场景和需要,就可以通过各种折衷来达成技术障碍。

链捕者:当大家察看和研究一个行业时,会有一个坐标系或一个考虑的起点。区块链的坐标系或起源是什么?

姜涛:第一,用户的需要是什么?第二,怎么办用户的需要?第三,为何你的解决方法更好?这部分是大家资金投入决策背后的基本逻辑。

当然,在现在的区块链行业中,不概念用户需要的人不少。大家更关心的是哪个的表现更好,是否纯粹的分权,能否没资产推广托管。但这部分是不是是真的的用户需要事实上是一个需要问的问题。

以DEX为例。刚开始,很多DEX试图依据集中式交换的经验来构建非推广托管DEX,但都失败了。最后,Uniswap发布了。这就是基于客户体验制造商品的状况。用户需要的问题基本上取决于团队是不是关注问题的本质。

链捕手:从传统的VC到区块链行业,你有没遇见过什么难以理解的现象?